５月24日晚，完美日记母公司逸仙电商(YSG)发布2022年第1季度业绩报告。公告显示，逸仙电商2022 年第一季度的总净收入从去年同期的14.4 亿元人民币下降 38.3% 至8.91 亿元人民币（1.405 亿美元），净亏损从去年同期的人民币3.19亿元下降8.7%至人民币2.914亿元，毛利率进一步提升至69%，环比提高4个百分点。
护肤业务同比增长68.4%，领先大盘增长
值得注意的是，包括Abby's Choice、DR.WU（其中国大陆业务）、Galénic、Eve Lom等在内的护肤品牌2022年第一季度总净收入从去年同期的人民币1.084亿元增长68.5%至人民币1.827亿元。2022 年第一季度护肤品牌的总净收入占总净收入的比例从去年同期的 7.5% 增加到 20.5%。
这也从侧面反应出逸仙电商持续推进的多品牌战略已收到成效，作为逸仙电商第二增长曲线，护肤版块表现亮眼。旗下多个护肤品牌均取得高于整体大盘的增长——Galenic法国科兰黎Q1全渠道销售额同比增长超6000%；EVE LOM中国区业务 Q1全渠道销售额同比增长145%；DR.WU达尔肤 Q1销售额同比增长超120%，从稳步增长到成为公司利润贡献者，是目前公司旗下品牌实现可持续发展的成功案例。
彩妆需求疲软，净收入减少了 45.6%
造成2022年一季度净收入下降的原因，逸仙电商认为主要是包括完美日记、Little Ondine、粉红熊等在内的彩妆品牌净收入减少了。
事实上，受疫情影响整个彩妆市场陷入了增长放缓的低迷。据淘宝数据2022 年 3、4 月化妆品行业同比下跌20.3%、22.5%，其中彩妆同比下跌24.8%、35.1%。
据独立第三方调研数据显示，完美日记2月份美誉度(NPS)提升到61%，比同行业第二名高出一倍；而旗下另一新锐彩妆品牌Pink Bear第一季度全渠道GMV同比增长超1500%。
同时，逸仙电商正聚焦全渠道的精细化运营。从线上来看，逸仙电商正加大对抖音、得物等新兴渠道的探索，各品牌在抖音渠道GMV均大幅提升，完美日记第一季度同比增长超150%，稳居抖音彩妆前列，小奥汀抖音自营销售额同比增长接近200%。
销售和营销不断优化，成本下降。财报显示，逸仙电商2022 年第一季度的销售和营销费用为6.047 亿元人民币（ 9540 万美元），而去年同期为10.4 亿元人民币。2022年第一季度销售和营销费用占总净收入的百分比从去年同期的72.1%下降至67.9%。
逸仙电商认为，这部分费用减少的主要原因是不断努力优化营销支出的效率，以及部分被关闭某些线下体验店的相关费用所抵消。
逸仙电商CFO杨东皓表示：“由于整个行业对彩妆的需求疲软以及主要城市受疫情的复苏影响了线下商店的销售，在此背景下，逸仙电商净收入在 2022 年第一季度下降了 38.3%，但一季度公司毛利同比和环比均实现双增长，护肤业务实现大幅增长，这都验证了公司转型战略的正确性，以及战略逐步落实到位。”
研发投入占比大幅提高至4%
值得一提的是，从一季度财报来看，逸仙电商Q1研发费用为3580万元，同比增长29.1%，研发费用占营收从去年同期1.9%大幅提高至4.0%，从绝对值和占比上领先于部分国内同行的同期研发费，甚至领先于部分国际同行的同期研发占比。
对于2022年第二季度业绩的展望，逸仙电商预计其总净收入将在人民币8.083亿元至人民币9.608亿元之间，同比下降约37%至47%，主因还是由于持续全行业彩妆需求疲软，以及疫情对线下体验店、在线订单履行能力和供应链的持续负面影响。
很明显，这张成绩单对于急需救市的逸仙电商来说，是不完美的。因为就在前不久逸仙电商收到纽交所函件，公司股价在连续30个交易日内低于合规标准的1美元，若在6个月内未能将其股价恢复到1美元以上，纽交所将启动停牌和退市程序。
在面临退市的窘境之下，不知道资本市场还能留给逸仙电商多少时间。而作为美股第一家国内美妆企业，新消费浪潮下的佼佼者，我们更加期待看到逸仙电商完美的表现。